Mengendalikan Inflasi Pasca-kenaikan Harga Bbm

Edisi: 02/41 / Tanggal : 2012-03-18 / Halaman : 94 / Rubrik : KL / Penulis : Adrian Panggabean, ,

Rencana kenaikan harga bahan bakar minyak telah menaikkan ketidakpastian terhadap tingkat inflasi tahun 2012. Saya berpendapat kenaikan harga BBM, dengan asumsi kenaikan 22-33 persen, kemungkinan besar akan menyebabkan inflasi tahun 2012 naik sedikit di atas 6 persen—atau 50-60 basis point di atas batas target inflasi Bank Indonesia.

Ada tiga konsiderans yang mungkin menyebabkan inflasi tidak mencapai kisaran 7-8 persen. Pertama, struktur ekonomi dan pasar yang telah berubah serta peran dari inflasi inti. Menelaah detail perhitungan beberapa proyeksi inflasi, saya melihat banyak kalangan yang berasumsi bahwa 60-75 persen dari total tambahan inflasi disumbang oleh komponen tidak langsung dari kenaikan harga BBM (second round effects). Artinya, hanya 25-40 persen (dari total tambahan inflasi) yang berasal dari komponen first round effects.

Banyak orang mungkin lupa bahwa angka inflasi inti adalah alat prediksi yang cukup baik terhadap besaran potensi second round effects. Angka inflasi inti di Indonesia sebenarnya telah turun sangat rendah dalam 2-3 tahun terakhir. Angka inflasi inti pada Februari 2012, misalnya, adalah inflasi inti terendah dalam 23 bulan terakhir. Ini sebetulnya bisa memberi indikasi akan kecilnya potensi second round effects dari kenaikan harga BBM. Tapi, untuk lebih yakin, saya mencoba melakukan uji silang argumen.

Untuk sebuah ketidakpastian inflasi bisa menimbulkan efek negatif terhadap pengeluaran konsumsi, biasanya dibutuhkan laju inflasi yang jauh lebih tinggi dari guncangan yang besarnya "hanya" 2-3 persen. Beberapa proyeksi inflasi yang saya telaah mengindikasikan bahwa first round effects hanya memberi kontribusi tambahan sebesar 0,6-1,2 persen di atas…

Keywords: -

---

Foto Terkait